Рыбарь логотип
Назад

Bitcoin ETF: как началась миграция капитала с фондового рынка


Как и предполагалось 11 января SEC одобрила заявки на Bitcoin EFT сразу от 11 компаний: ARK / 21Shares, Bitwise, BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, Grayscale, Hashdex, Invesco, WisdomTree, Valkyrie и VanEck. Теперь, когда Bitcoin ETF торгуются на американских биржах, многие крупные управляющие активами, наконец-то получили доступ к основной цифровой валюте. Для индустрии управления капиталом, оцениваемой в $30 трлн, шлюзы могут вот-вот открыться. Аналитики Standard Chartered ожидают притока средств в размере от $50 до $100 млрд в 2024 году. Энтони Помплиано, основатель компании Pomp Investments считает, что Bitcoin начинает становиться эталонным активом для молодого поколения по уровню доходности. Для большинства инвестфондов сложно получить более высокую доходность чем у крипто-активов, поэтому добавление нового эталона в портфолио -– единственный способ не отставать.

После запуска котировки Bitcoin поднялись до $49 000. В последний раз они были на таком уровне в 2021 году. Но уже через сутки цена опустилась  в район $42 000 долларов и сейчас торгуется в узком диапазоне. Напомним, за прошлый год рост стоимости этого актива превысил 150%. Большинство управляющих активами пропустили это ралли в 2023 году. По словам генерального директора инвесткомпании VanEck, в прошлом многим управляющим активами, финансовым консультантам и банкам прямо говорили «не трогать крипту». Отсутствие регулирования на этом рынке было серьезным сдерживающим фактором.

Когда SEC разрешила продажу Bitcoin ETF, это позволило инвесторам получить доступ к Bitcoin. Сейчас они начинают покупать ETF, но большинство профессионалов пока воздерживаются от крупных инвестиций, выжидая пока спадет первая волна волатильности.

Динамика перетока

Объемы торгов Bitcoin ETF в первый день составили $4,6 млрд. Лидером, естественно, является BlackRock, за ним следуют Grayscale и Fidelity. Переток средств с фондового рынка в крипту идет достаточно динамично и будет только нарастать. Большинство инвестфондов ищут способы повышения эффективности.

Управляющая паевым фондом Hundredfold Select Alternatives Fund компания Advisors Preferred Trust  планирует инвестировать до 15 % от общей суммы активов в активы связанные с Bitcoin. Главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management Мэтт Хоуган  отметил, что Bitwise Bitcoin ETF ориентирован на финансовых консультантов и семейные офисы. Именно эта категория управляющих заинтересована в криптовалютах, и они ждали ETF. В структуре их инвестиционных портфелей под крипто-активы зарезервировано от 1% до 5% средств. По данным Bitwise 88 % инвестиционных консультантов ждали запуска Bitcoin ETF.

По данным компании Robinhood 81% объема торгов Bitcoin ETF в первые дни осуществлялись с индивидуальных счетов, а остальная часть — с пенсионных счетов. Исследование CFA Institute Investor Trust Study 2022 года показало, что 94% государственных и местных пенсионных программ уже включали в свои портфели небольшое количество крипто-активов. Сейчас эта доля может быть существенно увеличена.

Основатель Castle Island Ventures Мэтт Уолш, считает, что первыми на крипто-рынок выйдут фонды, ориентированные на быстрорастущие технологические акции. Но появление Bicoin ETF вполне возможно и в портфелях более консервативных управляющих. Например фонды, специализирующиеся на инвестициях в золото также могут продвигать Bitcoin ETF своим клиентам в качестве цифрового аналога золота.

Какие проблемы решает сегодня крипта?

Благодаря усилиям SEC, Минфина и спецслужб США, на крипто-рынок сейчас распространяются практически те же требования комплаенса как для классических финансов. Крипта позволяет также решить вопросы прозрачности всех операций, обнуления и/или отката нежелательных транзакций если они проходят в сетях CBDC. Крипта легко может быть интегрирована в систему социального рейтинга/кредита. В крипто-мире деньги из средства платежа окончательно становятся средством контроля.

Затраты за развитие такого банкинга на порядки меньше, чем при развитии классической сети филиалов. А глубина проникновения сервиса больше или сопоставима с  обычным банкингом. Эмиссия крипты или предоставление кредитов в крипте под залог токсичных активов позволит разгрузить и оздоровить балансы банков англосаксонского контура. Теперь они вместо огромного количества неликвидов, накопленных в периоды кризисов на своих балансах, в отчётности будут указывать криптовалюты или Bitcoin ETF. Весь этот комплекс проблем было бы нереально решить в рамках достаточно консервативной банковской системы предыдущего поколения.

Постепенное смещение центра финансовой активности в крипту – выглядит именно как “покупка новой банковской лицензии” после утилизации старого банка. Хотя с утилизацией наверное не стоит торопиться. Поскольку проверки из ЦБ могут придти только в обычные банки, а не в ФРС, то банкротить его (то есть печатать ничем не обеспеченные доллары) можно достаточно долго. Именно этим и будут заниматься представители ТНК в ближайшие годы, попутно переводя часть ликвидности на крипто-рынок.

Добавить комментарий

Важные материалы

Торговая война в АТР: Пошлины Трампа прошлись катком по странам региона

Прошедшая неделя знаменуется началом нового этапа торговой войны Дональда Трампа — пошлины введены в отношении импорта из более 100 стран…

Аналитика
Новости
Китай
США
Южная Корея
Япония
Торговая война в АТР: Пошлины Трампа прошлись катком по странам региона
72 часа на сборы: к чему СМИ готовят британцев?

Воскресное утро у читателей таблоида The Daily Mail началось с тревожных новостей. Издание опубликовало статью с заголовком «Британцы должны подготовить…

Аналитика
Новости
Великобритания
72 часа на сборы: к чему СМИ готовят британцев?
«Друзья» ДУМ РФ?: О вкладе в развитие миграции

Мы много рассказываем про то, как Подмосковье обретает черты  этнокриминальных исламистских анклавов. Закрытые среднеазиатские общности приводят к ухудшению криминогенной ситуации,…

Аналитика
Новости
Россия
От ФБК к Ходорковскому: Финансовые тропы Бориса Зимина

Борис Зимин и его Zimin Foundation продолжает финансировать антироссийские инициативы и оппозиционные проекты, скрывая источник средств, которые в реальности идут…

Аналитика
Расследования
Россия
От ФБК к Ходорковскому: Финансовые тропы Бориса Зимина
После USAID: зачем закрыли агентство и куда уйдут работать самые ценные кадры

Который день бурно обсуждается судьба Агентства США по международному развитию (USAID), вредительская деятельность коего стала объектом агрессивных нападок со стороны…

Аналитика
Расследования
США
После USAID: зачем закрыли агентство и куда уйдут работать самые ценные кадры
Как Запад дискредитирует арктические проекты РФ

Последнее время Арктика всё чаще так или иначе попадает в новостную повестку: активность в этой части света по своей интенсивности…

Аналитика
Расследования
Россия
Как Запад дискредитирует арктические проекты РФ
Гиены выбирают вожака: основные кандидаты в президенты Польши

Президентские выборы в Польше в 2025 году называют «решающим моментом» для политического будущего страны. Они определят основное направление риторики —…

Аналитика
Польша
Гиены выбирают вожака: основные кандидаты в президенты Польши
«Секрет Полишинеля»: как «раскрыли тайну» финансирования журналистов OCCRP

Никогда такого не было и вот опять: одни журналисты обвинили других в продажности и ангажированности. Оказалось, что всемирно известная ассоциация…

Аналитика
США
«Секрет Полишинеля»: как «раскрыли тайну» финансирования журналистов OCCRP
Борьба за Рейхстаг: кто станет новым канцлером ФРГ

Политический кризис в Германии достиг верхней точки, в результате чего Бундестаг 16 декабря вынес вотум недоверия канцлеру Олафу Шольцу и…

Аналитика
Германия
Борьба за Рейхстаг: кто станет новым канцлером ФРГ
О санкционном давлении Британии против танкеров и газовозов РФ

17 октября 2024 года были введены новые санкции против 18 российских нефтяных танкеров и 4 танкеров для перевозки СПГ. Напомним,…

Аналитика
Новости
Великобритания
Россия
О санкционном давлении Британии против танкеров и газовозов РФ

Последние новости

Трамп покупает ледоколы

На саммите НАТО Дональд Трамп объявил о планах купить у Финляндии сразу 15 ледоколов. Трамп традиционно не стесняется громких заявлений,…

Аналитика
Новости
Россия
США
Финляндия
Трамп покупает ледоколы
Явление Аятоллы

Аятолла Хаменеи впервые с момента обострения показался на публике. Первое публичное выступление после 19 июня, когда объявили перемирие между Израилем…

Новости
Израиль
Иран
Стрельба на границе: обострение между Таиландом и Камбоджей

Пока напряженность на Ближнем Востоке перекрывала буквально всю повестку, стремительно развивался еще один конфликт, но в другом регионе. Речь идет…

Новости
Камбоджа
Таиланд
Стрельба на границе: обострение между Таиландом и Камбоджей
О скандальной передаче с участником СВО

«Сюжет погорячее вместо акцента на актуальной проблеме» По Сети широко разошелся фрагмент передачи «Первого канала» с участником СВО Тимуром Громовым,…

Аналитика
Новости
Россия