Трамп спамит тарифами

«США начали новую торговую войну?»

Вчера Дональд Трамп в очередной раз принялся за свою классическую спам-рассылку: 14 стран были уведомлены о введении с 1 августа дополнительных импортных пошлин, достигающих 25–40%.

«Письма счастья» пришли Японии, Южной Корее, ЮАР, Казахстану, Лаосу, Малайзии, Мьянме, Тунису, Боснии и Герцеговине, Индонезии, Бангладешу, Сербии, Камбоджу и Таиланду.

Какие последствия для стран-экспортеров?

▪️Сильный удар по экспорту: для большинства стран Соединённые Штаты — один из ключевых рынков. Например, для Таиланда США — второй по величине экспортный рынок, и введение 36% пошлины может снизить ВВП страны на 1,2 процентных пункта в 2025 году. Ну а для той же Камбоджи потери оцениваются в 0,8 п.п. ВВП.

▪️Сокращение доходов и рабочих мест: В наиболее пострадавших странах (Камбоджа, Лаос, Мьянма, Бангладеш) экспортно-ориентированные отрасли (текстиль, обувь, электроника) столкнутся с падением спроса, сокращением производства и увольнениями.

▪️Потеря конкурентоспособности: высокие пошлины делают продукцию этих стран неконкурентоспособной на американском рынке. Это приведёт к переориентации экспорта, но альтернативные рынки быстро найти сложно, особенно для беднейших стран Юго-Восточной Азии и Африки.

▪️Риски для инвестиций: инвесторы могут пересмотреть планы по расширению производств в странах с высокими пошлинами, опасаясь снижения экспортных доходов и нестабильности.

А что от этого получат США?

▪️Потенциал для роста внутреннего производства: в среднесрочной перспективе отдельные отрасли США (текстиль, автомобилестроение, металлургия) могут выиграть за счёт сокращения конкуренции со стороны дешёвого импорта. Однако эффект будет ограничен из-за глобальных цепочек поставок и возможного роста издержек.

▪️Бюджетные поступления: пошлины принесут бюджету США дополнительные доходы — по оценкам, до $125 млрд во второй половине 2025 года и $1,7 трлн за десятилетие, если тарифы сохранятся.

▪️Но есть и негативные последствия — например, рост цен для потребителей. В краткосрочной перспективе пошлины приведут к росту цен на импортные товары — особенно на одежду, обувь, текстиль, автомобили и продукты питания. Оценочно, общий уровень цен в США вырастет на 1,7% в 2025 году, что эквивалентно средним потерям домохозяйства в $2,300 в год.

▪️Инфляционное давление: увеличение издержек для бизнеса и рост потребительских цен могут усилить инфляцию, особенно если Федеральная резервная система не проведёт смягчение денежно-кредитной политики.

При всем при этом, однако, до введения пошлин так и не доходит. Страны-экспортеры в конце-концов договариваются с Вашингтоном до наступления дедлайна — снижают тарифы на американские товары, увеличивают закупки, открывают рынки и выполняют те или иные политические требования.

Ну а ближайшее окружение президента играет на бирже и только становится богаче.

Rybar