Как выглядит новый план по реорганизации FTX

Инфографика в высоком разрешении

English version

Новое руководство FTX представило пересмотренный план реорганизации. Напомним, активы и руководство FTX на момент банкротства, которое проводилось в соответствии со статьей 11 Налогового кодекса, оказались недоступны для исков кредиторов на период реорганизации. Американские регуляторы позволяют использовать эту статью только в тех случаях, когда актив представляет ценность и планируется его дальнейшее использование.

Сейчас в план введено ключевое положение, согласно которому криптовалютные требования оцениваются по их денежной стоимости на момент подачи заявления о банкротстве 11 ноября 2022 года. Примечательно, что с тех пор криптовалютный рынок значительно вырос, а цена биткоина взлетела с $17 000 до более чем $42 000.

Под руководством генерального директора Джона Рэя III и при юридическом представительстве компании Sullivan & Cromwell сейчас четко формулируется рассмотрение требований кредиторов. В плане особое внимание уделяется оценке цифровых активов заявителей в денежном эквиваленте, исходя из даты подачи иска 11 ноября 2022 года.

Несмотря на падение, вызванное крахом FTX, криптовалютный рынок уверенно восстановился. Наблюдается резкий рост глобальной рыночной стоимости крипты с примерно $856 млрд до $1,6 трлн. Даже собственный токен FTX за это время вырос в цене почти вдвое. Потенциально это сильно упрощает выплаты кредиторам со стороны FTX, если план будет одобрен.

Сунил Кавури, один из наиболее активных кредиторов FTX, утверждает, что план реорганизации противоречит Условиям предоставления услуг FTX, в которых утверждалось, что право собственности на цифровые активы принадлежит клиентам, а не бирже. Кавури утверждает, что осуждение Сэма Бэнкмана-Фрида (SBF), основателя FTX, по всем 7 пунктам обвинения было связано с кражей цифровых активов, принадлежащих клиентам FTX. И так мыслит большинство розничных инвесторов. 

Измененный план реорганизации позволяет определенным группам кредиторов проголосовать за его утверждение. Представители FTX подчеркивают, что план и прилагаемое к нему Заявление о раскрытии информации представляют собой многочисленные компромиссы, направленные на достижение наилучшего, наиболее справедливого результата для всех сторон,.

Для того, чтобы план вступил в силу, должен быть определен пороговый объем требований. В нем учитываются как суммы в долларах, так и количество заявителей. При определенных обстоятельствах, называемых «cram-down», группы кредиторов, не согласных с планом, могут быть вынуждены принять его, если решение будет признано «справедливым и равноправным».

FTX — это готовая структура, занимающая значительную долю криптовалютного рынка. Она несомненно представляет интерес как для американских регуляторов, так и для представителей ТНК. Фигура SBF была использована для получения контроля над крипто-проектом.

Если мы посмотрим на список институциональных кредиторов FTX, мы без труда обнаружим там финансовые компании, которые недавно подали заявки на Bitcoin ETF. История с крахом FTX выглядит как сложная схема системной коррупции через банкротство. Напомним, в результате краха FTX инвесторы потеряли оценочно $10 млрд. Предвыборный цикл в США, который фактически стартовал с выборов в Конгресс, оценивается примерно в $10,2 млрд. Вскоре после краха FTX, Демпартия США неожиданно укрепила свои позиции в Конгрессе, и вот сейчас ее представитель и по совместительству Глава SEC, регулярно дает интервью, где рассуждает о сроках рассмотрения заявок на Bitcoin ETF.

Все совпадения совершенно случайны, виновные в крахе FTX признали вину и несут заслуженное наказание. Юридически все кристально чисто. Осталось только реанимировать FTX и договориться с кредиторами. При текущих ценах на крипто-активы обновленная биржа FTX может еще и остаться в прибыли после выплат кредиторам. В этом случае BlackRock получит не только Bitcoin ETF, но и собственную площадку для торговли этим и другими крипто-инструментами.

Rybar