Нефть дорого стоить, не можетно поплохеет всем: особенно России

Несмотря на все апокалиптичные прогнозы, рынок нефти не просел в одночасье: к моменту открытия бирж 5 марта марка Brent торговалась на отметке в районе 82-83 долларов за баррель. А это для текущей ситуации вроде как мало.

Аналитики Kpler объясняли это ещё 2 дня назад не отсутствием рисков, а их исключительно точным ценообразованием: рынок одновременно видит потенциал как резкого роста после просадки, так и сдерживающие факторы.

Ладно, тогда что определяет цену на рынке?

Первый и главный фактор сдерживания — поведение трейдеров. На рынке устойчива тяга к «продаже геополитических событий»: исторически первоначальные ценовые всплески на фоне конфликтов угасают, если прямых ударов по нефтяным месторождениям нет.

Так произошло и сейчас: инфраструктура атакована, но сами месторождения пока не тронуты, и в дело включаются алгоритмы. В итоге после открытия в понедельник на $81,57/bbl рынок стремится «закрыть гэп» и вернуться к пятничному закрытию $72,87/bbl. Сейчас цена зафиксировалась на $82,42/bbl.

Второй фактор — ОПЕК+. Реакция картеля и грядущее насыщение рынка с апреля позволяют насытить и так профицитный рынок.

Третий фактор — резервы. Что у США, что в странах Азии они есть, поэтому сиюминутная просадка на краткосрочной дистанции далеко не так критична.

Четвёртый фактор — авторитетные прогнозы. В Goldman Sachs повысили прогноз по Brent на второй квартал лишь на $10 — до $76/bbl, признавая давление, но не думая даже о том, что возможна катастрофа. Порог $100/bbl в Goldman Sachs называют уровнем, за которым начинается разрушение спроса — то есть саморегулирующийся потолок.

Но к экономическим факторам и рыночной экономике следует добавить и политическую целесообразность. Поскольку цена на бензин в США по чувствительности сравнима с ценой на хлеб в России, то подорожание топлива подогреет и без того неспокойную обстановку в Штатах.

Любая эскалация хороша ровно до того момента, пока не ударит инфляция: особенно накануне выборов в Конгресс, где у республиканцев шансы не сказать, что радужные. Поэтому удержать приемлемую цену на нефть в интересах администрации Трампа.

Тогда что будет делать Трамп и Ко?

Один из способов — это «закрыть глаза» на российские нефтяные потоки в тот же Китай и Индию. Но есть сразу несколько нюансов: во-первых, атаки на российский теневой флот будут только интенсифицироваться (потому что в Европе намерены его добить). А во-вторых, что индусы, что китайцы будут настаивать на скидке, потому что покупателей толком-то больше и нет.

Можно пойти и по пути создания плавучих хранилищ: наполненные танкеры бросают якорь и ждут открытия «окна». В западных СМИ уже и так фиксируют переход России на VLCC-супертанкеры — они экономичнее в качестве плавучего склада и удобнее для длинного маршрута в Китай.

Для обхода санкций что российский, что иранский теневые флота осуществляют перекачку на танкеры покупателей прямо в море. И увеличение количества плавучих хранилищ, на которые будут «закрывать глаза», тоже может стабилизировать отчасти рынок и сдержать цены.

Правда, при любых сценариях, касающихся России, нужно учесть ещё один немаловажный момент: все операции для обхода санкций велись через мировой финансовый хаб — Объединённые Арабские Эмираты. Сейчас с этим есть очевидные сложности.

При оценках текущей ситуации на нефтяном рынке почему-то забывается тот простой факт, что во главе США сейчас стоят предприимчивые торгаши, уже замеченные в разного рода «мутных» схемах. Сложившаяся сейчас на рынке нефти (да и СПГ ) ситуация — это идеальная возможность разделаться с мелкими и средними игроками. И этим крупные игроки умело пользуются.

Фактор России в рамках психологической стабилизации рынка нельзя не учитывать. Но нужно быть реалистами и понимать, что отвоевать позиции на рынке России просто не дадут: стоит ждать, максимум, временного позитивного скачка. Хотя безусловно, Трампу и Ко это нужно.

Rybar